每经记者 陈植    每经剪辑 张益铭

　　受好意思元指数抓续上升影响，境内在岸市集东谈主民币对好意思元汇率一度跌至7.25一线。

　　措施11月22日20时，境内在岸市集东谈主民币对好意思元汇率（CNY）犹豫在7.2468隔邻，盘中一度跌至8月上旬以来最低点7.25。

在岸东谈主民币对好意思元汇率走势 图片起首：Wind

　　值得注释的是，此时央行再度开释“稳汇率”信号。

　　11月22日今日，央行国际司崇拜东谈主刘晔在国新办举行的国务院策略例行吹风会暗示，东谈主民币汇率将在合理平衡水平上保抓基本平安，主若是受到一系列故意要素的相沿：中国国际收支保抓得当，外汇走动者愈加熟识，走动步履愈加感性，市集韧性权贵增强，近期出台的一揽子宏不雅策略昭着改善市集预期，经济回稳向好态势进一步巩固增强等。这是面前东谈主民币汇率基本保抓平安的压根相沿要素。

　　“固然，咱们也承认汇率影响要素是多元的。”刘晔指出，比如经济增长、货币策略、金融市集、地缘政事、风险事件等。受列国经济方位走势分化、地缘政事变化以及国际金融市集波动等各式要素影响，异日东谈主民币汇率可能会保抓双向波动态势。

　　一位香港银行外汇走动员向记者指出，外汇市集对中国央行官员上述表态的解读是，中国关系部门再度开释明信服号——不会坐视东谈主民币汇率超调风险发生与外汇市集单边一致性看跌东谈主民币预期升温并自我终了。

　　“当今，由于好意思元指数一度涨至年内新高108.11，当今外汇市集果真变成较高的看跌非好意思货币氛围，不仅仅东谈主民币，日元等亚太地区其他货币齐被国外对冲基金庸俗看跌。”他告诉记者。此时中国央行官员的上述表态，无形间对投契成本变成较强的威慑力，迫使他们不敢借助好意思元强势上升行情抓续而大举沽空东谈主民币套利。

　　记者多方了解到，面前国外对冲基金等投契成本仍主要聘任按日、按周借入离岸东谈主民币头寸抛售，以终了沽空东谈主民币赚钱的打算。然而，在11月20日央行在香港市集刊行450亿元东谈主民币的离岸单据后，香港市集东谈主民币拆借利率从10月初的2%涨至面前的4%，很猛经过加大了国外投契成本借入东谈主民币抛售沽空赚钱的操作成本。

　　11月22日今日，香港市集隔夜与7天期东谈主民币拆借利率（Shibor）差异报在4.04%与4.59%，令沽空东谈主民币的融资成本“居高不下”。

　　上述香港银行外汇走动员告诉记者，尽管好意思元指数一度涨至年内新高108.11，但11月22日收盘时，1年期好意思元兑东谈主民币掉期点数（远期汇率与即期汇率之差）报价为-2252个基点，自满外汇市集参与者觉得一年后东谈主民币汇率将回升至7.0206隔邻，与11月20日央行刊行450亿元东谈主民币离岸单据工夫的东谈主民币汇率看涨预期收支无几，标明外汇市集觉得中国央行已聘任“稳汇率”举措，不再调低东谈主民币异日增值幅度。

　　“就11月22日境表里东谈主民币外汇市集走势而言，尽管好意思元指数一度涨至108.11，但境表里东谈主民币汇差不到150个基点，相通自满境外成本并未因好意思元抓续迭创年内新高而大举沽空离岸东谈主民币。”他觉得，以往，当好意思元指数创下阶段性高点时，境表里东谈主民币汇差基本会扩大至200个基点以上，导致境表里汇差套利走动活跃，遭殃东谈主民币汇率跌幅扩大。

　　这位香港银行外汇走动员指出，面前境表里东谈主民币汇差相对较低的一个紧迫原因，是越来越多外贸企业加大跨境交易东谈主民币结算，导致外汇市集的羊群效应昭着平缓。以往，外贸企业主要收取好意思元，每逢好意思元指数上升令东谈主民币汇率承压，就会跟风买跌离岸东谈主民币以获得更高的结汇金额，导致境表里汇差进一步扩大，激励更横蛮的境表里汇差套利走动与更大的东谈主民币汇率跌幅，但跟着跨境交易东谈主民币结算鸿沟扩大，外贸企业上述跟风操作的力度平缓，令境表里东谈主民币汇差相应缩小。

　　央行数据自满，本年前三个季度，货品交易东谈主民币跨境收付金额达到8.9万亿元，同比增长约15%，占同期货品交易本外币跨境收付金额比重高达26.5%，同比提高2.1%。

　　刘晔暗示，央行抓续升迁企业汇率风险料理工作，取悦企业和金融机构设置风险中性理念，带领金融机构基于实需原则和风险中性原则。本年1至9月，企业外汇套保比率27%，新增的汇率避险“首办户”逾越3.2万家，中小微企业避开汇率波动风险能力得到进一步提高。此外跨境东谈主民币业务服求实体经济能力进一步升迁同期，也缩小外汇市集波动对企业的影响。

　　前述香港银行外汇走动员向记者自满，比拟7月下旬境内在岸市集东谈主民币汇率创下年内低点7.2776工夫所对应的是好意思元指数为104.45，如今好意思元指数一度涨至108之际，境内在岸市集东谈主民币汇率仅跌至7.2468隔邻，自满在一揽子增量策略令中国经济基本面向好的情况下，东谈主民币汇率保抓较高的韧性。因此，即便好意思元指数赓续上升，东谈主民币汇率仍挺难变成横蛮的单边一致性看跌预期并自我终了，相应的汇率超调风险相对较低。

　　刘晔暗示，央行的主要责任是赓续坚抓市集在汇率变成中的决定性作用，保抓汇率弹性，同期强化预期取悦，驻守外汇市集变成单边一致性预期并自我终了，强硬驻守汇率超调风险，保抓东谈主民币汇率在合理平衡水平上的基本平安。

　　封面图片起首：逐日经济新闻 刘国梅 摄

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包袱剪辑：李桐